Por Miguel Díaz Román
En lo que representa un macabro descubrimiento, dos profesores de derecho de Nueva York sostienen que comerciantes informados sobre el inminente ataque sorpresa de Hamás a Israel el pasado 7 de octubre, obtuvieron ganancias millonarias en la Bolsa de Valores de Tel Aviv a través de una estudiada operación especulativa que se nutrió de la venta y recompra de acciones de empresas antes y después del ataque.
En síntesis, los profesores sostuvieron que antes del ataque de Hamás se registró una venta inusual de acciones de empresas israelíes y tras el ataque esas acciones fueron adquiridas nuevamente con jugosos descuentos, lo que en realidad generó una ganancia sustancial a los empresarios involucrados.
Los sorprendentes señalamientos, que figuran en un escrito publicado en la revista Social Science Research Network, han generado un gran debate y consternación en la comunidad financiera de Nueva York y de Israel, porque no hay forma de saber si los intercambios financieros con las acciones fueron realizados por comerciantes relacionados con Hamás o por empresarios israelíes con estrechos vínculos con el aparato gubernamental de Israel.
El contenido del artículo fue reseñado por el periodista de negocios Marley Jay de la empresa NBC News Digital el pasado 9 de diciembre.
Según el artículo, el documento publicado es un borrador preliminar que fue escrito por Robert J. Jackson, quien ocupó la posición de Comisionado de la Comisión Nacional del Mercado de Valores del gobierno federal entre 2018 a 2020.
Actualmente Jackson es profesor en la Facultad de Derecho de la Universidad de Nueva York. Junto a él también participó en la redacción del escrito Joshua Mitts, quien es profesor de la Facultad de Derecho de la Universidad de Columbia, una institución también ubicada en Nueva York.
“Nuestros hallazgos sugieren que los comerciantes informados sobre los próximos ataques se beneficiaron de estos trágicos acontecimientos”, escribieron Jackson y Mitts, en relación a los ataques del 7 de octubre.
Caen en 8 % el valor de las acciones
Según indica el escrito de los profesores, el 8 de octubre, un día después de los ataques, la principal bolsa de valores de Israel cayó un 8%.
Según Jackson y Mills, a principios de octubre algunos operadores en la Bolsa de Valores de Israel comenzaron a vender acciones, lo cual, según los profesores, fue una clara apuesta a que ocurriría una inminente caída en el valor de las acciones de las empresas israelíes.
El escrito sostiene que los operadores, quienes representan los intereses de sus clientes, comenzaron a tomar “posiciones cortas”, que es una transacción en la que una persona o empresa toma prestada una acción de otra persona y luego la vende. Si el precio de ese activo cae por debajo del precio de venta, pueden recomprarlo para obtener ganancias.
Jackson y Mitts alegaron en su artículo que el 2 de octubre hubo un aumento inusual en las posiciones cortas tomadas contra el fondo MSCI Israel Exchange Traded Fund (ETF), que agrupa 117 tipos distintos de acciones israelíes que los operadores pueden comprar o vender.
“Documentamos un aumento significativo en las ventas en corto en los principales ETF de empresas israelíes días antes del ataque de Hamás del 7 de octubre”, señalaron Jackson y Mitts en su artículo.
Transacciones inusuales
Según sostienen los profesores, estas apuestas eran inusuales dado el contexto de la economía de Israel en ese momento. Agregaron que los comerciantes desconocidos que iniciaron las ventas de esas acciones estaban asumiendo mayores riesgos en los primeros días de octubre, lo que podría significar que tenían más confianza porque tenían conocimiento de que se avecinaba una gran caída.
La investigación realizada por Mitts y Jackson revela que las ventas de acciones en la modalidad de posiciones a corto en la Bolsa de Tel Aviv y las ventas en corto de acciones de empresas de Israel en Estados Unidos también aumentaron de manera dramática antes del ataque de Hamás el 7 de octubre.
Incluso, los profesores sostienen en su artículo que también se registró un incremento inusual de las ventas de acciones en la modalidad de posiciones a corto en abril, un mes, según ha trascendido públicamente, en el que Hamás, inicialmente, contemplaba atacar a Israel.
Mitts y Jackson han sostenido que las ventas registradas en abril podrían demostrar “que alguien estaba preparado para implementar la misma estrategia comercial”.
Análisis erróneo
Yaniv Pagot, jefe de operaciones de la Bolsa de Valores de Tel Aviv, dijo que los autores no entendían el mercado israelí.
“Este es un análisis erróneo desde el principio y hay una falta de comprensión de cómo opera el mercado local. Es desafortunado que los investigadores no consultaron con los miembros de la bolsa de valores israelí, podrían haber preguntado cómo funcionan estas cosas en el país”, dijo en un comunicado enviado por correo electrónico a NBC News.
J.J. Kinahan, quien es el director ejecutivo de IG North America, una empresa que ofrece diversas opciones para la venta y compra de acciones, dijo que “no hay suficientes pruebas contundentes para decir definitivamente lo que pasó. Sin pruebas contundentes de una declaración de corretaje o pruebas contundentes de una transacción, es difícil decir ‘esto sucedió”.
Sin evidencia suficiente
Kinahan explicó que el alza en las ventas a corto no era evidencia suficiente para sostener que los comerciantes esperaban una caída del mercado en Israel. “Es difícil saber si eso es realmente lo que esperaban los comerciantes. Una razón es que los operadores suelen utilizar opciones para cubrir sus apuestas de mercado”, indicó.
El ejecutivo dijo que es igualmente posible que los operadores en realidad estaban apostando por un repunte de la economía israelí y cubrieron esa apuesta poniendo en corto algunas acciones. Alegadamente, se suele utilizar las ventas a corto como una estrategia para mitigar pérdidas potenciales.
“Esta podría ser la otra cara de una operación bursátil”, dijo.
Kinahan también le dijo a NBC que aunque algunas acciones se vendieron en corto a niveles mayores de lo habitual en comparación con las operaciones típicas, la mayoría de las acciones en sí se negocian a la ligera. Eso significa que las fluctuaciones en esas acciones pueden parecer mayores de lo que realmente son.
La SEC dijo a NBC News que no comenta sobre la existencia o inexistencia de investigaciones, y la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera se negó a hacer comentarios.
Después de los ataques terroristas del 11 de septiembre de 2001, hubo teorías de que alguien relacionado con Al Qaeda vendió en posiciones a corto acciones de aerolíneas y otras acciones que sufrieron caídas estrepitosas tras la apertura de la bolsa seis días después de los ataques. La SEC investigó el asunto durante tres años y en 2004 concluyó que “no existe evidencia que sugiriera que alguien que tuviera conocimiento previo de los ataques del 11 de septiembre comerciara basándose en esa información”.
